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財政部將代發兩期地方債券認購情況樂觀

2020-01-16 22:45:49来源:励志吧0次阅读

从中央登记结算有限公司获悉,财政部决定于8月9日代理发行2010年第四、五期地方

其中,第四期为3年期固定利率附息债,计划发行面值总额为284亿元,其中天津、山西、吉林、江苏、河南、湖北省额度分别为17亿元、36亿元、44亿元、62亿元、65亿元、60亿元第五期为5年期固定利率附息债,计划发行面值总额为186亿元,其中北京、天津、山西、吉林、江苏、福建、青岛、河南、广东、海南、云南省额度分别为17亿元、8亿元、15亿元、19亿元、27亿元、14亿元、6亿元、28亿元、21亿元、8亿元、23亿元

此前,中金公司和第一创业证券给出的两期中标利率预测区间分别为:2.31%-2.35%、2.61%-2.65%;2.31%-2.35%、2.32%-2.37%

从中债估值来看,8月6日银行间3年期固定利率到期率为2.3175%,5年期国债率为2.6299% 双边方面,剩余期限2.87年的“10地方债01”双边报价为2.37%-2.39%,剩余期限4.87年的“10地方债02”双边报价为2.65%-2.70%

有人士指出,当前对于银行类机构而言,地方债投资价值好于国债和同期限

第四期地方债是年内第三次发行的3年期品种除第一期因为资金面很紧导致发行利率大幅走高以外,第二期的认购需求已经明显上升,发行利率也从第一期的2.77%大幅降至2.33%

鉴于目前地方债与同期限国债之间的利差已恢复到合理水平,则对于银行类等配置型机构而言,3年期地方债收益率不仅高于同期限国债,而且与同期限之间所隐含的税率只有11%左右,仍明显低于银行的实际税率因此,如果考虑免税价值,地方债的配置价值好于同期限国债和央票

来自中金公司的研究观点认为,在资金面仍相对宽松的情况下,预计银行类机构会积极认购本期债券

再看第五期债券,由于地方债5年期品种发行较少,而且近期5年期固息债供给不多,所以相对于3年期品种而言,银行对本期债券的配置需求可能更强

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